袁吉伟:从日本信托银行看我国信托公司的未来发展

时间:2021-03-17 19:06   点击: 次   字体:【

  日本作为大陆法系国家最早引入信托" target="_blank">信托制度,而且其信托行业发展的非常成功,成为很多大陆法系国家学习和鉴的标杆。在我国公司" target="_blank">信托公司发展进入关键转型阶段,是否可以借鉴日本信托银行模式?信托公司未来出路在何方?本文想就这一问题进行探讨和研究。

  一、日本信托银行的由来和发展

  信托银行并不神秘,本身就是经营银行业务的信托公司,在全球也只有日本依然保留了这一特殊名称。在全球混业经营的过程中,金融机构综合经营发展已经成为主流趋势,日本早就允许各类金融机构经营信托业务,信托银行的称谓更多代表了时代的印记。

  美国作为全球最早开展商事信托的国家,也是较早允许信托公司经营银行业务,这也引起了不公平竞争的讨论和银行业的不满,最终美国是允许了银行经营信托业务,实现了混业经营。由于银行在渠道、客户资源方面的优势,美国信托业务逐步由银行机构垄断,信托公司更多走专业化的发展道路,聚焦财富管理领域。

  二战后,日本也已经开始允许银行经营信托业务,并进一步限制了信托公司的业务范围,这使得信托公司经营发展举步维艰,加之战后重建的需求,日本需要支持信托公司的更好发展。为此,日本借鉴美国模式,希望信托公司能够经营银行业务,但是日本信托法律制度中并没有此项规定,导致需要重新修订信托业法律法规,所需要投入的时间和精力较大。为了能够在更短的时间内完成信托公司经营银行业务的改革,日本走了一个捷径,由于日本银行法律中允许银行经营信托业务,因此日本政府就需要把信托公司首先改造为银行,然后在各信托公司在继续经营信托业务,这也是信托银行的由来。为了明确信托银行的定位,其不在允许其他银行经营信托业务,由信托银行专营信托业务,而且以信托业务为主业。这之后,日本信托银行蓬勃发展,迎来了日本的信托时代。二十世纪末,日本启动了金融改革,信托业全面开放,银行等金融机构已经可以经营信托业务,但是信托银行的称谓一直保留至今。

  我国台湾信托业的发展过程中,也也借鉴了日本信托银行的模式,把信托公司改造为银行等机构,并允许各类金融机构经营信托业务,由于信托市场整体股民不大,我国台湾的信托公司已经不复存在,都是金融机构经营信托业务。

  从以上可以看到,信托银行反映了日本改革信托公司的时代特点,主要是为了解决信托公司发展难题,允许信托公司经营银行业务,这不是日本首创,而是混业经营过程中的一个阶段性现象。即使后来日本很多银行经营信托业务,其也没有被归入信托银行,主要是与以信托为主业的银行相区别,日本现在的信托银行主要由三井住友、三菱等4家信托银行垄断。

  二、我国发展信托银行的难题

  我国发展信托公司正值转型发展的关键时期,尤其是传统业务都在压降和收缩,未来发展方向正是讨论热点,大家对于转型方向已经达成一致,诸如资产管理、财富管理和私募投行三大方向。那么,在此之外,让信托公司经营银行业务,扩展业务范围,增加业务板块,也能很好地将原来的非标业务能力转化为信贷业务能力,提升信托公司可持续发展能力,那么发展信托银行是否可行呢?

  首先,发展信托银行需要突破分业经营金融体制。我国依然是分业经营、分业监管的金融体制,虽然金融机构已经通过各种方式在推动混业经营,但是从制度层面并没有改变,而且近期有监管领导提出这种金融体制需要进一步坚持下去。这可能说明,短期我国从制度层面实现混业经营还比较困难,至少并没有形成共识。虽然信托公司通过持股方式参与设立银行,但是直接经营银行业务,这需要突破国内的分业经营体制,具有很大的改革力度,这种方式或许可以加快国内混业经营的步伐。而且,信托公司固有业务已经具有了发放贷款的资格,只差吸收存款的业务牌照,发展信托银行也只是在资金端进一步打开空间的问题,从实际运作来看,现实困难不大。

袁吉伟:从日本信托银行看我国信托公司的未来发展

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