五大基金经理:不必过于担心阶段性风险事件 仍看好A股“慢牛”行情,蓝血魔域

时间:2019-05-14 12:04   点击: 次   字体:【

  证券时报记者:您认为当前市场估值水平是否合理?估值水平上涨或下跌的空间如何?

  黄文倩:截至5月10日收盘,我们看到A股只有极个别估值分位在历史10年的50分位以上,大部分都在20分位以下,整体市场估值水平并不高。从我熟悉的消费10个行业看,大部分行业估值也是在20分位以下,基本面持续较好、且市场避险的行业估值在40~60分位。

  刘彦春:市场回调,投资好做很多。恐慌性下跌总是能带来很好的投资机会。我们会利用好这次市场回撤,调整组合结构,为未来做好布局。

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  黄文倩:政府和央行比过去反应更加及时,如果外部环境恶化,大概率会在内部环境上给予企业较宽松的环境,包括融资、税收、补贴等手段,因此,我们有一定的对冲手段。A股最终还是由盈利趋势决定,只要能稳住国内投资和消费的信心,在宽松的环境下,经济和业绩可能在年内触底回升,度过困难期。我们认为A股基本面在好转,加上估值不贵,A股中期2~3年的走势大概率是震荡上行。

  刘彦春:风险点主要在于通胀,经济企稳叠加部分行业供给冲击,可能让物价上涨幅度超出预期,从而可能引发紧缩预期。

  黄文倩:近期市场的震荡,我认为有两方面原因:一方面来自市场内在动力,年初以来在社融和M2企稳反弹、国家减税刺激消费等政策方向引导下,市场对经济触底回升抱有期望,实际基本面也有一些行业企稳复苏,因此估值和业绩预期反弹,都反映了经济复苏预期和流动性好转预期,但实际上大部分行业基本面还没有好转,流动性催生的科创板行情也受到了一季报业绩的打击。

  同时,市场的大幅震荡并不意味着会把今年的涨幅全部回吐,因为相比去年“内忧外患”的局面,从内部来看,无论是今年政府减税降费的政策力度,还是国内企业的信心,都远超去年,所以,我们不认为这次市场的调整幅度会特别大。

  处于历史较低位置

  证券时报记者:如何看待“五一”节后这一周市场的大震荡?

  银华农业产业基金经理王翔:

  证券时报记者:未来看好哪些方面的投资机会,看好哪些行业和主题?

  证券时报记者:您认为接下来市场的主要风险点在哪些方面?

  近期市场的震荡,一方面来自市场内在动力,另一方面来自于外部政策和环境的变化。A股基本面在好转,加上估值不贵,A股中期2~3年的走势大概率是震荡上行。未来我们看好结构性的投资机会,其中,我们长期坚持的消费肯定是重要方向。另外,科技创新和经济结构转型也是政府支持的。

  被看好

  南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博:

  当前的市场整体估值处于较低水平。如果市场继续调整,下半年估值有吸引力的股票数量将会变多。MSCI扩大A股纳入比例以及科创板开闸有助于带来增量资金,变化在于资金可能更加聚焦具备竞争优势的行业龙头。看好科技和消费板块。

五大基金经理:不必过于担心阶段性风险事件 仍看好A股“慢牛”行情】南方基金副总经理兼首席投资官史博表示,如果市场过于悲观,投资价值会吸引场外资金和外资追加投资来修复,类似于今年1月的行情;如果短期上涨过快透支基本面,也会引发相关的反向波动,类似于近期的回调震荡,“慢牛”的确很难实现,那放宽到波折性牛市走势也是可能的,但是中枢上升的速度会和“慢牛”差不多,比肩A股上市公司价值创造的整体速度。(证券时报)

  借下跌调结构

  周应波:一季度投资者的悲观预期得到修复,但是市场表现过于乐观,风险偏好提升过快。二季度宏观经济表现可能弱于一季度,流动性不会比一季度好,但仍然是充裕的。

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  景顺长城基金总经理助理及研究部总监刘彦春:

  王翔:一季度,国内权益市场表现较好,主要是对去年市场悲观情绪的修复。一季度以来,经济数据超预期,叠加降税、减费政策等因素,市场出现了报复性反弹。

  消费、农业、科技等行业

五大基金经理:不必过于担心阶段性风险事件 仍看好A股“慢牛”行情,蓝血魔域

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