造富明星警示:禾赛科技IPO撤材料,股东出资要穿透

时间:2021-03-23 11:01   点击: 次   字体:【

原标题:造富明星警示:禾赛科技IPO 撤材料,股东出资要穿透

近日,21世纪经济报道记者从投行人士处独家获悉,禾赛科技止步IPO,或涉及美元基金股东核查及海外业务等。

一些被市场追捧的明星“独角兽”接连终止IPO进程,引发关注。

禾赛科技便是一个典型。

上周,有望成为“激光雷达第一股”的禾赛科技撤回了IPO申请,这距离其向上交所科创板递交招股说明书仅过去两个月的时间。

今年1月,禾赛科技向科创板递交招股书,计划募资20亿元,保荐机构为华泰联合。1月7日,禾赛科技的IPO申请获科创板受理,并于2月3日开始首轮问询。

但仅一个月后,禾赛科技未作回复便仓促撤回材料

21世纪经济报道记者多次联系公司,不过截至记者发稿时为止,公司未就终止IPO一事有任何回应。

在当前“科技独角兽”接连终止IPO时期,禾赛科技作为尚在初创期便“享誉”海内外的明星企业,遭受到了颇多质疑——围绕禾赛科技“质地不过关”“专利纠纷”“市场不成熟”等争论四起。

近日,21世纪经济报道记者从投行人士处独家获悉,禾赛科技止步IPO,或涉及美元基金股东核查及海外业务等。

市场可从禾赛科技案例中,获得何种启示?

止步IPO或因股东穿透核查

作为国内激光雷达前沿企业,禾赛科技曾被行业市场给予厚望。

这家起源于美国硅谷的高新技术企业,从初创就头顶光环:创始人团队全员技术出身。董事长、总经理兼CEO李一帆为清华大学学士和美国伊利诺伊大学博士,主攻智能机器人领域;首席科学家孙恺毕业于斯坦福大学机械和电子系;首席技术官向少卿拥有斯坦福大学电子工程和机械工程双硕士,主攻智能机电一体化领域。

行业赛道与人才光环使得禾赛科技受到了诸多投资人的青睐。

据记者不完全统计,自成立以来,禾赛科技已完成累计超过2.3亿美元融资,投资方包括百度、光速中国、启明创投、德同资本、博世集团、真格基金等海内外知名基金。

孙恺、李一帆、向少卿三位创始人目前为一致行动人关系,是公司实际控制人,本次发行前合计控制公司37.16%的股份,通过特别投票权的安排共同合计控制的公司表决权比例为71.45%。

从招股书上看, Lightspeed Opportunity是仅次于创始人团队的最大外部机构投资人,目前持有禾赛科技7.98%的股权。

资料显示Lightspeed Opportunity是光速基金于2019年7月3日成立的美元基金,募资规模达15亿美元,但关于其具体的出资方,并无任何数据透露。

除了Lightspeed Opportunity之外,光速中国还通过Lightspeed HS、Light Select及光易投资合计直接持有禾赛科技9.52%的股份。

但招股书将后三者列为一致行动人,而没有将Lightspeed Opportunity纳入在内。

招股书显示,Lightspeed HS、Light Select的实际控制人均为宓群和韩彦(二者均为光速中国创始合伙人),光易投资的投资决策委员会由宓群和韩彦两位组成;宓群和韩彦均为光易投资的执行事务合伙人上海光熠投资管理合伙企业(有限合伙)的高级管理人员。

此外,禾赛科技股东中还有8名外资股东,包括高达投资(持股3.02%)、QM116(持股2.57%)、Moonstone(持股1.72%)、MC2(Hong kong)Limited(持股0.96%)等,但持股比例均未超过5%。其中,鼎和投资 、斐昱投资 、MC2(Hong kong)Limited曾在2020年9月对禾赛科技进行一轮增资,截至目前还不足一年。

21世纪经济报道记者从投行人士处获悉,关于美元基金幕后出资方,以及是否存在利益输送行为的核查,或是禾赛科技撤回IPO申请的导火索。

2021年2月5日,证监会出台了《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》,沪深交易所也相继出台了科创板和创业板的配套审核要求。

指引第五条规定“发行人股东的股权架构为两层以上且为无实际经营业务的公司或有限合伙企业的,如该股东入股交易价格明显异常,中介机构应当对该股东层层穿透核查到最终持有人,说明是否存在本指引第一项、第二项的情形”。

明星企业的造富盛宴

早前也有不少申报科创板IPO企业被要求进行穿透核查。

较为典型的如金山办公,科创板上市审核委员会曾要求金山办公补充说明部分境外股东是否属于单纯以持股公司为目的而设立的合伙企业、公司等持股主体,是否属于需穿透核查并计算股东人数的持股平台。

金山办公认为相关境外投资人股东“不是为了规避境内法规中关于股东人数不得超过200人的规定而设立的基金,且经上述境外投资人股东出具书面说明,公司境外投资人及其直接股东/合伙人就其持有的公司股份,不存在委托持股、信托持股、对赌协议等特殊协议或利益输送安排”,因此,公司三个境外股东无须穿透计算。

股东被要求穿透背后,与接踵上演的明星企业造富盛宴不无关联。

“提前入股、突击入股等一系列情况频发。”按照北京一位投行人士说法,其对强化股东穿透并不意外。

在禾赛科技IPO折戟的另一边,一场早已潜伏多年的造富盛宴已经拉开。

21世纪经济报道记者梳理发现,在上市前,禾赛科技股权变动频繁,其中两笔相差时间仅三个月的股权转让中,公司估值暴增逾六成。

造富明星警示:禾赛科技IPO撤材料,股东出资要穿透

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