消息面持续刺激,动力煤涨停突破!跟风“追涨”底气有多少?

时间:2021-03-18 09:09   点击: 次   字体:【

  3月17日,国内商品期市收盘涨跌互现,能源期货涨幅居前,动力煤强势封涨停,涨幅6.02%,焦煤涨超5%,焦炭涨超3%。化工品涨跌分化,苯乙烯跌超4%,领跌市场,纯碱涨逾3%,玻璃、20日胶涨逾2%。油脂整体表现较弱,棕榈油、豆油、菜油跌超1%。

  消息快讯

  1、乌克兰最大球团矿生产商Ferrexpo公布数据,2020财年铁矿石球团产量同比增长7%,至1120万吨。该公司预计今年下半年球团矿产量将增加,2021年对铁矿粉和球团矿的需求将继续反映全球钢铁需求。

  2、3月17日焦炭第五轮降价全面落地。现山东地区准一湿熄主流报价2350—2450元/吨,准一干熄主流报价2530—2600元/吨,江苏徐州焦炭准一干熄焦降后报2800元/吨,均出厂现汇含税。焦企方面,江苏部分焦企库存增加,出货情况一般,普遍认为焦炭还有小幅下降空间;钢厂方面,焦炭库存普遍处于中等及中等以上水平,部分钢厂存在控制到货情况;贸易商拿货情况一般,普遍处于观望状态。

  3、据印尼棕榈油协会,印度尼西亚1月份棕榈油出口同比增长近20%,但由于中国、马来西亚和印度的需求比去年12月相比有所下降,印尼的出口环比下降了18%。与此同时,印尼1月份的毛棕榈油和核仁油产量为376万吨,环比下降了7.1%,是自5月份以来的最低月度产量。据该组织表示,这一大幅下降是由季节性模式造成的,一些主产区的洪涝扰乱了收获。产量下降使1月底的库存降至去年7月以来的最低。

  4、据外媒报道,周三,日本橡胶期货下跌超过1%,此前官方数据显示,日本2月出口整体下降,汽车出口量减少,引发了人们对经济快速复苏的担忧。日本2月份出口下降的速度远远快于预期,原因是对美国和中国出口疲软,这也是担忧来源。

  重点品种分析

  动力

  总结动力煤二月底以来的行情,可以简单拆解为三部分:第一部分,春节之后到两会之前时间,震荡上行;第二部分,会议召开之后直到昨天,主要以横盘震荡为主;第三部分,则是昨天、今天两天上涨行情。

  第一阶段,会议之前,产煤区组织开展煤矿安全大排查,内蒙古鄂尔多斯(600295,股吧)要求严格按照核定产能生产并发放煤管票,已有煤矿因没票而暂停销售,减产预期骤增,期货市场迅速反应,动力煤震荡上行;第二阶段,因为各地安全排查措施基本到位,三月上半月处于向旺季切换过程,短期市场基本面没有明显变化,所以延续十天左右的震荡;第三阶段,因3月15日榆林市政府发布通知称,4月1日起,榆林中心城区全面禁煤,受此影响昨日动力煤触底上涨,今日市场情绪整体出现好转强势涨停,表面势消息刺激,实则主要是资金面推动,在动煤主力合约大幅增仓6万手的情况下出现了加速上涨的行情。

  至于大秦铁路(601006,股吧)检修的影响,可以暂时忽略。据太原铁路局消息,大秦线春季集中检修日期初定于4月6—30日,每日3—5个小时“开天窗”检修。检修日期和榆林城区全面禁煤的实施日期都为动力煤需求淡季,所以动力煤运输影响有限。

  不过,在动力煤连续两日上涨的情况下,市场的任何消息,都将被解读为利多,包括15日发布的榆林中心城区全面禁煤,包括一周前大秦铁路检修,也包括2月底的煤矿安全排查。资金与消息互为正反馈,共同导致了动力煤上涨。只要有资金关注,正反馈仍将延续,动力煤上涨仍至少延续数个交易日,但是在天气转暖和生产基本已经恢复的情况下,工业大概率将保持不变,生活用电和生活用煤将出现明显下滑。综上,在资金面推动推动的行情结束之后,淡季动力煤仍会回归疲软走势。因此,长短线操作会有差异,短线关注低多机会并及时获利了结,长线则应顺大逆小,逢高做空。

  PTA

  PTA长期走势还需看原料端原油,后期原油市场焦点将主要在宏观货币环境的变化、疫情逐渐消退下经济恢复对需求的支撑以及产油国产量的调整。短期看,在通胀预期暂未消退和经济修复的较强支撑下,市场多头驱动犹在,但在国际原油价格上涨至目前高位的情况下投机资金已较谨慎,且供应端暂无明显的边际利好,预计原油价格高位震荡的可能性较大,因此PTA短期亦将承压。而自身基本面来看,PTA社会库存目前仍处高位,但在3-4月检修高峰期叠加PX较低的加工差,使得PTA工厂负荷显著下降,PTA累库放缓,加上需求端聚酯工厂、江浙织机开机负荷均继续回升,PTA下方仍存较强支撑,,预计短期将跟随原料震荡为主。期货方面方向不明朗,期权可买入低行权价的看涨期权+卖出高行权价的看涨期权获取震荡行情下的时间价值。

  白糖

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