吴大葱:沪深300继续承压,IF2106股指走弱

时间:2021-03-25 16:06   点击: 次   字体:【

  摘要:大葱交易理念,综合沪深两市表现,从涨跌幅来看,市场结构性调整已经接近尾声,高估值风险得以释放,两市换手率、期权波动率均处于较低位置,投资者观望情绪浓厚,短期来看指数或仍有反复磨底的过程。

  关键词:大葱,峰级战法,裸K分析,定式交易,沪深300,股指期货。

吴大葱,本名吴佳栋,复旦大学新财商研究中心主任,0529全球操盘手节发起人,05年起每个交易日都有交易持仓单至今从未间断,从业至今获荣誉无数,3起3落的人生经历练就成熟稳健交易技术,曾创连续17个月收益30%+神级记录,现致力于新财商教育赋能事业,带领团队为实现帮助一亿家庭实现财富正增长的使命而奋斗!

吴大葱:沪深300继续承压,IF2106股指走弱

国内外宏观经济数据格局

A 股全天震荡走低,顺周期板块领跌大市,上证指数收跌 0.93%报 3411.51 点,深证成指跌 1.12%,创业板指跌 1.12%,万得全 A 报跌 1.05%。两市成交 7886 亿元;北向资金全天单边净卖出 71.84 亿元。截至周一(3 月 22 日),A 股融资融券余额为 16565.56 亿元,较前一交易日的 16482.48 亿元增加 83.08 亿元。期指方面,三大股指期货除 IH2105 外均收跌,IC 合约跌幅最大,三大股指基差均明显收敛,期指看空情绪相对现货弱。

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上周央行累计进行500亿元逆回购和1000亿元MLF操作,完全对冲到期量,本周央行公开市场将有500亿元逆回购到期,无正回购和央票等到期,流动性延续了宽松状态,短期大幅收紧流动性的可能不大。经历“抱团”股快速回调后,市场在最近一周逐步企稳,上证指数围绕3400点展开窄幅振荡,周度成交量持续下降,板块呈现轮动格局。市场情绪较为谨慎,中期指数大概率维持窄幅区间振荡的局面。?

工信部于拟加强对中国电子烟及新型烟草产品的规管,昨日电子烟板块下挫,原油下挫,顺周期和部分碳中和主题股也出现回调。此前土耳其等新兴国家陆续加息以应对通胀和资金流出,随着土耳其撤换加息的央行行长后,土耳其市场继股债汇三杀之后又迎来两天四次熔断,外资出逃,土耳其的问题反应出新兴市场加息的压力和市场加息预期,但我国加息预期相对较弱,外资暂未出现明显的流出迹象。

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1—2月份,全国固定资产投资(不含农户)45236亿元,同比增长35.0%;比2019年1—2月份增长3.5%,两年平均增速为1.7%。其中,民间固定资产投资26183亿元,同比增长36.4%。从环比速度看,2月份固定资产投资(不含农户)增长2.43%。1—2月份,全国房地产开发投资13986亿元,同比增长38.3%;比2019年1—2月份增长15.7%,两年平均增长7.6%。其中,住宅投资10387亿元,增长41.9%。

海外方面,美联储调高经济与通胀预期,新兴市场国家宣布加息,海外资产价格振荡延续。3月17日美联储召开3月FOMC会议,大幅上调经济和通胀预期,将2021年实际GDP增速提升至6.5%,12月预期值为4.2%,此外也将失业率预期调低至4.5%,此前预期5.0%,核心PCE指数调升至2.2%,此前预期1.8%。在此背景下,虽然鲍威尔发言鸽派,但是市场对通胀的担忧仍是制约权益资产上行的主要因素,随后两日美股回调,10年期美债利率突破1.7%。

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整体而言,前期全球CPI与PPI快速回升、各机构调高2021年经济预期令投资者担忧通胀更快来临,美债利率快速走升压制权益资产价格,海外股市波动加大、中美关系的不确定性让国内投资者情绪倾向于谨慎。2月18日以来,沪深300、上证50、中证500分别调整-13.8%、-12.8%、-4.9%,调整的特点为基金重仓股的快速下杀和中小盘股的补涨,前期少数股票上涨带动指数上行,转变为多数股票上涨但指数回落。

期权方面,从 T 型报价来看,看涨期权成交集中在 5000 点,持仓相对分散,看跌期权成交集中在 5000点,持仓集中在 5000 点,沪深 300 指数在 5000 点有一定的支撑。成交 CPR 为 1.21,持仓 CPR 为 1.33、9,变动不大,看涨期权活跃度有所下降。HV30 波动率 28.99%,微增 0.04%,目前历史波动率仍然处于阶段性高位,期权合约波动率维持左偏形态,近月合约波动率和远月合约波动率差距不大,期权市场偏谨慎。

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随着市场抱团股的大幅下挫,“热门”基金发行已经变冷,尤其是抱团公募基金的“热度”显著减弱。其它热点板块的持续性显著弱于蓝筹抱团对市场的影响。在蓝筹持续回落的压力下,市场短期量能持续减弱,股指空单轻仓。两市上涨家数 1164 家,涨停家数为 79 家,上涨数量较前一交易日大幅下降,昨日赚钱效应差。财政部和税务总局公告,延长部分税收优惠政策执行期限,虽然经济已经走在正轨,但部分行业仍然需要一定的财政支持,目前远未到退出收紧的阶段。

吴大葱:沪深300继续承压,IF2106股指走弱

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