“蛋”碎一地

时间:2021-03-31 20:04   点击: 次   字体:【

最近大多数商品跌的哗哗的,农产品(000061,股吧)这些天油脂比较惨,但是今天鸡蛋跌的比油脂惨,近月远月齐下跌,说蛋碎一地比较形象,对于产业客户来说,“火箭蛋”变成了“臭蛋”,鸡蛋的基本面逻辑目前怎么样,后面会怎么转化,今天就来扯扯“蛋”。

我们直入正题,我们直接来说鸡蛋大跌的原因,解铃还须系铃人,我们先看看之前鸡蛋大涨的逻辑,在我很久之前写的文章里有叙述:"火箭蛋"还能冲多高?在之前的文章中,鸡蛋大概优势主要有两点,蛋鸡养殖成本高,,预期存栏下降,然而目前此二者逻辑均在崩塌中。

首先我们来说第一点,成本端的坍塌。随着玉米进口增加以及巴西大豆上市的预期压力下,豆粕和玉米现货价格均大幅度下跌,豆粕在盘面大幅度下跌后,近期基差已经变成负数,而且在四月大量大豆到港后,还有进一步走弱的预期。玉米最近也在大幅度下跌,一个是进口明显增加,另外一个是需求下降。需求端主要是非洲猪瘟的影响导致饲料原料需求下降,另一方面农村农业部在鼓励调整饲料配比,增加小麦等原料的用量。供应增加,需求没跟上,饲料原料下跌在所难免。

然后我们来说第二个,鸡蛋预期存栏的下降的设想破灭。从去年开始,蛋鸡存栏下降一直是鸡蛋上涨支撑的最大因素,当然存栏也在下降,但是到了今年,这个存栏下降就需要打个问号。其实这个问题也跟第一条相关,今天请教了一个现货圈子的老师傅帮忙算了一下目前鸡蛋的成本,算好了3.23-3.3,折合盘面也不过3730-3800,基本目前的所有合约都有一定利润,当然我们在去除一定的人工费其他杂项,成本也不到4000,也就说盘面利润尚可,这样的情况下去存栏根本不会有什么动力。何况现在的养殖户非常能抗。

说完这些信息,或许近月的价格不会有太大变动,05也没有太多的溢价,然而远月如果一直保持这样的存栏,是难以往上有太大突破的,所以今天远月合约的08-10合约直接大跌300点上下,简单一句话总结就是目前的去存栏逻辑难以支撑远月的高价,崩塌在所难免。

接下来,需要想到的是,价格崩盘以后价格会怎么走,如果价格跌得过深了,养殖情绪会不会转变,这个需要后续观察,从以往的经验看,短期的低价不会引起市场主动去存栏,所以短期来说,后面盘面想反弹,盘面只能寄希望于需求,这种情况下几乎没有大幅度上涨的概率了,直到市场情绪扭转。

“蛋”碎一地

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